耶律璟，契丹名耶律述律，为辽太宗之长子，其母为靖安皇后萧皇后，受封为寿安王。
世宗耶律阮，应北汉皇帝刘崇的请求，召集各部首领商议出兵攻打后周，援助北汉。耶律阮祭祀东丹王耶律倍亡灵后，设宴招待群臣和各部首领，事后喝醉，耶律察割等冲入内帐，杀死了耶律阮。
耶律阮被杀害后，耶律屋质逃出，带救兵与耶律述律趁机镇压叛乱，夺取帝位，群臣上尊号为天顺皇帝，改元应历，为辽穆宗。
太尉忽古质谋反，事泄被杀，辽穆宗以耶律挞烈为南院大王。国舅政事令萧眉古得、宣政殿学士李遆等密谋南奔，事情泄露，诏令公布其罪状。政事令耶律娄国、林牙耶律敌烈、侍中耶律神都、郎君耶律海里等密谋叛乱，被拘捕，眉古得、娄国等伏诛，李遆杖责后被释放。
耶律李胡子耶律宛、郎君耶律嵇干、耶律敌烈谋反，事情败露，供词中牵涉到太平王耶律罨撒葛、林牙耶律华割、郎君耶律新罗等，将他们全部拘捕，耶律华割、耶律嵇干等伏诛，耶律宛及耶律罨撒葛都被释免。
后周太祖郭威去世，养子晋王柴荣嗣立，后周攻打北汉，辽穆宗命政事令耶律敌禄救援北汉。忻、代二州叛变北汉，辽穆宗派遣南院大王耶律挞烈，帮助耶律敌禄征讨忻、代等州。彰国军节度使萧敌烈、太保许从赟上奏辽穆宗，忻、代二州的战事取得大捷。
后周攻打北汉，北汉遣使来契丹求援，北汉国主刘崇去世，其子刘承钧遣使到契丹求嗣立国主之位，辽穆宗册封刘承钧为北汉国主。
辽南京留守萧思温攻下沿边州县，辽穆宗遣人前去劳军。后周军攻陷束城县，萧思温向辽穆宗请求增兵，请求辽穆宗御驾临幸南京，而辽穆宗忙于射猎，无暇顾及后周的攻掠。辽穆宗于拽剌山射猎，一直到九月，辽穆宗还在诸山射鹿，不视朝。北汉遣使来朝告知后周入侵紧急，此后多次来朝，辽穆宗不理。
后周皇帝柴荣，亲率诸军北伐契丹，辽宁州刺史王洪以城降。
之后，领兵水陆俱下，益津关、瓦桥关降；辽莫州刺史刘楚信举州投降；瀛州、易州被后周夺取。后周以瓦桥关设置雄州、益津关设置霸州，先锋都指挥使张藏英在瓦桥关北破辽骑兵数百人，攻下固安县。后周出师连收三关三州，共十七县，因周主柴荣病重而撤军，辽幽州幸得无恙。
王子耶律敌烈、前宣徽使耶律海思及萧达干等谋反，事情败露，被拘捕讯问。政事令耶律寿远、太保楚阿不等谋反，被诛杀。穆宗用镇茵石狻猊打死近侍古哥，耶律李胡子耶律喜隐谋反，供辞牵涉到李胡，李胡被捕死于狱中。
辽穆宗率众于白鹰山射猎，又至于浃旬，猎于玉山，辽穆宗在外射猎几个月，都不返京城。又到硙子岭射鹿，获四鹿，大肆赏赐虞人，之后才还宫。近侍乌古者进石错等物，辽穆宗赐白金二百五十两，以掌鹿矧思代斡里为闸撒狘，赐金带、金盏，白银二百两。
辽穆宗宴饮达旦，从此开始，辽穆宗昼寝夜饮，不理朝政，以黑兔祭神。乌古发动叛乱，掠民财畜，僧隐征讨乌古失败，僧隐和乙实战死。
辽穆宗以枢密使雅里斯为行军都统，虎军详稳楚思为行军都监，调拨突吕不部军三百人，统合诸部兵马讨伐乌古，乌古夷离堇之子勃勒底坚持不发动叛乱，辽穆宗下诏褒奖他。乌古部杀其酋长窣离底，其余众人投降，不久又发动叛乱。
近侍东儿进羹匙和筷子不及时，辽穆宗亲手持刀刃刺杀他。大黄室韦酋长寅尼吉叛乱，五坊人四十户也叛变投奔乌古。掌管田猎的虞人沙剌迭侦查天鹅延误了日期，辽穆宗对其加炮烙、铁梳之刑而死。
小黄室韦也发动叛乱，雅里斯、楚思等率军攻打，被室韦所败，辽穆宗派遣使者前去询问。并以秃里代雅里斯为都统，以女古为监军，率轻骑进讨小黄室韦，在派军征讨的同时，仍令挞马寻吉里持诏招谕小黄室韦，雅里斯以挞凛、苏二群牧兵追至柴河，与小黄室韦作战不利。
不久，库古只上奏小黄室韦酋长寅尼吉逃亡到了敌烈，敌烈来降，雅里斯上奏乌古到达河德泺，辽穆宗遣夷离堇画里、夷离毕常思前往追击。乌古又攻掠上京北榆林峪的居民，辽穆宗遣林牙萧斡前去追讨，雅里斯等与乌古作战，作战不利。常思与乌古作战，才最终击败乌古，辽穆宗更加暴虐，以近侍喜哥私自回家，杀其妻，之后又杀近侍随鲁。冤杀近侍白海及家仆衫福、押剌葛、枢密使门吏老古、挞马失鲁。
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此时，辽穆宗不仅滥杀，而且愈发热衷射猎、饮酒。辽穆宗东幸射猎，射获鸭鹅等物，皆饮达旦。辽穆宗谕令：凡皇帝行幸之处，必须设立高大的标识，命令百姓不得进入禁地，违者以死罪论处。辽穆宗观看野鹿入驯鹿群，立马通宵饮宴；以重九宴饮，夜以继日；辽穆宗又到酒人拔剌哥家，复幸殿前都点检耶律夷腊葛家中，宴饮连日。
讨伐乌古胜利，夷离毕骨欲献乌古俘，辽穆宗杀驯鹰人敌鲁、又杀驯鹿人札葛、支解养雉人寿哥、念古，杀驯鹿人四十四人。于黑山、赤山射猎，一直到月终，辽穆宗又杀酒人粹你、杀近侍廷寿，豕人阿不札、曷鲁、术里者、涅里括。
不久，又杀鹿人唐果、直哥、撒剌、手杀饔人海里、杀鹘人胡特鲁、近侍化葛及监囚海里，仍剉海里之尸、杀彘人抄里只、杀鹿人颇德、腊哥、陶瑰、札不哥、苏古涅、雏保、弥古特、敌答等。辽穆宗的滥杀和暴虐程度，可见一斑。
下诏太尉耶律化哥说：“朕醉中处理事务有误，尔等不应曲意听从。待朕酒醒之后，重新向我奏明。”自立春一直饮酒到月底，没有上朝听政。
辽穆宗曾杀死前导末及益剌，并在挫骨扬灰后扔掉。
辽穆宗在怀州进行春蒐，射中一只熊，萧思温及夷离毕牙里斯敬酒祝贺，辽穆宗喝得酩酊大醉，回到黑山下的行宫。
就在当夜，辽穆宗趁醉索要食物，但无法得到，便要杀人，不甘心坐以待毙的近侍小哥、盥人花哥联合庖人辛古等，共六人趁辽穆宗酩酊大醉而将其弑杀，时年三十九岁。
萧思温与南院枢密使高勋、飞龙使女里等迎立耶律贤，为辽景宗，追上耶律璟庙号穆宗，附葬于怀陵。